政策暖风持续吹拂，科创赛道迎来结构性机遇；私募机构积极研判新质生产力投资路径。

2026年政府工作报告明确强调，坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，因地制宜发展新质生产力，建设现代化产业体系。这一重要定调为资本市场注入强大信心，也为科创产业指明了清晰方向。

随着多项支持政策接连落地，科创领域正处于政策、资金、产业与制度多重利好共振的关键阶段。多家一线知名私募机构在接受采访时，从政策解读到细分赛道分析，再到具体投资策略，均表达了较为乐观的研判观点。

科技创新已成为推动产业升级的核心动力。凯联资本管理合伙人沈文春指出，发展新质生产力是高质量发展的内在要求和重要引擎。结合中长期规划来看，这一战略不仅有助于破解传统产业增长面临的瓶颈，更能通过科技自立自强，逐步构建起现代化产业体系。

重阳投资合伙人寇志伟从政策传导机制角度进行深入分析。他认为，今年的政府工作报告传递出明确信号，新质生产力并非抽象理念，而是以科技创新驱动产业升级的切实路径。决策层不仅在选择重点赛道，更在构建配套机制，以制度创新应对产业创新的高风险与长周期特点。配合相关财政工具，政策已形成传统产业升级、新兴产业壮大以及未来产业培育的三层推进体系。

明泽投资创始人马科伟进一步表示，最新政策导向清晰划分了新兴支柱产业与未来产业的梯队。集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等被定位为需要打造万亿级市场的支柱产业，而未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口以及6G等则属于需要超前布局的未来产业。针对未来产业高投入、长周期的特性，建立投入增长与风险分担机制，引导耐心资本投向早期硬科技，这一安排意义重大。

在细分产业机会层面，私募机构普遍认为2026年科创投资将呈现明显结构性特征。新兴支柱产业逐步进入业绩驱动阶段，未来产业则处于技术攻坚与场景验证的关键时期。沈文春提到，目前国内科创产业正受益于多重红利，产业发展势头良好，业绩与估值双升趋势逐步显现。新兴支柱产业处于高景气周期，订单可见度较高，包括人工智能、半导体、储能以及人形机器人等赛道，正逐步从估值驱动转向业绩驱动，未来业绩确定性相对较强。

马科伟认为，2026年科创投资的结构性机会将更为突出。共识度最高的方向仍是人工智能算力硬件，受益于智算中心建设和先进制程扩产，相关业绩确定性较强。其次是具身智能、6G、商业航天以及新型储能等未来产业，这些领域正处于从技术验证向商业化落地的关键阶段。第三，人工智能智能体、自动驾驶以及人工智能医疗等应用端有望进入产业爆发期，拥有私有数据源和行业场景的企业价值将逐步凸显。

寇志伟表示，在投资层面继续看好科技创新领域的中长期机会，重点关注人工智能应用、创新药以及先进制造等细分领域。在策略上更加注重选股，一方面人工智能高速发展，在智能体编程和视频生成等领域已展现较强生产力；另一方面，一些细分领域的科技蓝筹公司经过调整后展现出韧性，有望成为人工智能应用落地的受益者。

世诚投资资深研究员邹文俊指出，从一、二级市场动态来看，今年科技产业仍有较多亮点，包括商业航天、人工智能应用、生物医药等方面将出现大量技术进展和投融资项目，并有望引领二级市场相关方向的投资机会。

尽管受海外地缘风险等因素影响，市场近期出现一定震荡，科技成长主线有所休整，但受访私募普遍认为，这是新兴产业从讲故事向看业绩过渡的必经阶段，回调为中长期资金提供了布局良机。睿郡资产合伙人董承非对中国科技产业的长期前景表达积极看法。经过多年发展，中国企业的技术实力和产业能力已迈上新台阶，资本市场也更加开放包容。在本轮人工智能浪潮中，中国科技产业处于全球领先梯队，未来会有更多优质科技企业脱颖而出。

沈文春认为，近期A股行情的核心驱动在于内因。对于产业趋势强劲、具备核心技术壁垒且业绩兑现能力较高的领域，短期回调为中长期资金布局提供了较好机会。马科伟也指出，具备硬业绩与硬壁垒的龙头公司在调整后价值进一步凸显，投资者在科创领域的配置需要秉持耐心资本的思维。

总体来看，2026年科创领域正迎来政策暖风频吹的良好环境。新质生产力的发展逻辑清晰，产业升级路径明确，投资机遇将在结构性分化中逐步显现。投资者需结合政策导向，注重长期价值挖掘与风险管理，在支持实体经济高质量发展的同时，实现资本与产业的良性互动。

未来，随着相关机制的不断完善和耐心资本的持续流入，科创产业有望在传统升级、新兴壮大与未来培育的三位一体布局中，实现稳步高质量发展，为中国经济转型升级提供强大动能。